大规模な被害をもたらす気候変动の影响が一般的に知られるようになっている昨今、多くの保険会社はリスクに対する评価の见直し始めています。たとえば、业界大手のステート?ファームやオールステートは、山火事、ハリケーン、海面上昇に特に脆弱なエリアであるカリフォルニア、フロリダ、ルイジアナといった州から撤退を开始しています。保険会社に頼れなくなる现状を踏まえ、州政府は市民を守るため、自ら保険业务に介入せざるを得なくなるかもしれません。州政府のこのような対応は、喫紧の课题に対して当面は有効かもしれませんが、州の信用格付け、ひいては州政府财务の安定性に重大なリスクをもたらす可能性があります。
州政府の财务リスク
民間企業が提供する保険が不十分な場合、あるいは過度に高額な場合、州政府がセーフティネットを提供しなくてはなりません。たとえば、The Louisiana Citizens Property Insurance Corporation（ルイジアナ?シチズンズ?プロパティー?インシュランス?コーポレーション、以下「ルイジアナ?シチズンズ」）は、民間の保険会社の損害保険に加入できないルイジアナ住民に保険商品を提供するため、州政府の支援を受けて設立された保険会社です。特に自然災害が発生しやすいエリアでは、保険料の高騰や保険を提供する企業数の減少が起きていましたが、ルイジアナ?シチズンズは、「最後の切り札」としての役割を果たしています。ルイジアナ?シチズンズによる補償件数は過去3年間で増加しており、それに伴い州の財政リスクも拡大しています。
州が再保険プールの设立を支援する场合、大灾害の発生に备えた多额の资金準备が必要になります。民间保険会社にとってはリスクが大きく、保険契约者を见捨てることが多いからです。州政府は引当金を用意する际、教育や医疗、インフラなど他の必要不可欠な分野と资金を分け合うことになります。さらに、たった一度でも大灾害が起きれば、州の紧急资金が尽きてしまうことになりかねず、财务状况の悪化は免れません。
州の信用格付けへの悪影响
信用格付け机関は、州の信用を评価する际、财政の健全性、経済力、ガバナンスなど、さまざまな要素を検讨します。州が「最后の切り札」として保険业务に乗り出すことで、これらの指标すべてに悪影响が生じる可能性があります。
- 财政の健全性：保険金の请求に备えて多额の资金を常に用意しなければならないために、州として他の支出に充てる资金に制约が生じます。特に、アンバランスな予算状态が定期的に生じることで、信用格付け机関からリスクが高いと见なされます。
- 経済力：ある地域で信頼性の高い民间保険が不在の场合、一般的にその土地の不动产価値は下落し、公司はその土地から移転していき、最终的に、失业率が上昇します。経済の后退は税収の减少を招くため、州财政の健全性は悪化し、投资家に州の魅力を诉求することは困难になります。
- ガバナンス：保険市场に介入するという州政府の政治的判断は、リスクが高く予测のつかない支出の机会を増大させる可能性があるので、民间の监査が介入する场合もあります。州政府が保険业务に関する判断を误れば、リスクや不确実性の増大につながり、信用格付けにも影响を与えかねません。
负のスパイラル
州の信用格付けが下がれば借入コストが上がり、債券による資金調達の能力が低下します。こうした状況は、负のスパイラルを招きます。債務返済コストの上昇により予算が圧迫され、格付けがさらに下がる可能性があるからです。年金債務やインフラ事業による負債など、未確認債務を抱えている州にとって、保険会社としての役割を果たすという新たな負担は、財務状況の劇的な悪化のきっかけになる可能性があります。
収益性とサステナビリティ
保険会社は今后も、サステナブルな事业惯行よりも利益を优先し続けるでしょう。、サステナブルファイナンスを提唱する公益活动団体颁别谤别蝉、気候関连情报の算定?报告ソフトウェアを提供するパーセフォニが共同で先日発表した报告书によると、する现在においても、保険会社は化石燃料に投资していることが明らかになりました。さらに、近い将来、気候リスクや関连する灾害的事象が加速度的に増大するとの见方を里付けるデータもあります。そうした中、保険会社はサステナブルファイナンスよりも利益を重视し、サステナビリティの见込めない市场は放弃することをいとわない倾向が生じています。これにより、州政府の财务的负担が一层重くなっているのです。
连邦政府による支援打ち切りの可能性
気候リスクが原因となり、复数の州の财政が安定性を失えば、连邦政府がこうした州を救済できるかは不明瞭になります。そもそも连邦政府にそのような救済意思があるかも不明です。こういった近未来に対する不确実性も、州の财政リスク増大させる一因になっています。
伦理的行动と财务责任
民间保険会社がある地域から撤退した场合、伦理的、そして社会的な义务として、该当州政府が身代わりとなり、保険を提供しなければならないことは间违いありません。その一方で、州政府は、信用格付けへの长期的な影响もしっかりと意识しなければならないのです。レジリエンスに优れたインフラ投资から、保険业务介入に际した官民连携の促进など、気候リスクを缓和する包括的アプローチを採用することが必要です。これを怠った州は、财政危机に陥るだけでなく、国家経済に影响を及ぼしうる大きなリスクの火种になりかねません。
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